2009年初，浙江某化工有限公司（下称X公司）实施了股权激励。X公司是做高档纺织品染发剂研发、生产、销售，正处于增长期，也开始有风险接洽，上市也提到议事日程，由于公司成立时间不长，发展过快，还没有完善的公司制度体系和绩效考核体系。公司管理比较混乱，老板凭自己的精力已经远不能顾及公司的方方面面。为了规范公司管理，老板决定实施股权激励，初衷是：实施股权激励，激励对象是公司的主人，这样他们不用上级催促就会勤勉工作。但经过半年的实践，该化工企业不但没有实现预期目的，反而使工资费用迅速增加，企业利润急剧下降。
以上案例告诉我们，老板不能误解股权激励，只有在搞清楚什么才是股权激励之正解时，才有可能实施好股权激励！
一方面，公司原有股东的股份是有很多种权益的，比如说分红权、表决权、资产处置权、转让权、继承权等，这些股东的股份权益激励给激励对象的时候是有选择的：可以配一种或多种股份权益，比如说只配分红权或只配分红权和表决权，又或者只配分红权、表决权和资产增值收益权等等。当配的股份权益不一样时，实施股权激励时构建的激励与约束系统也是有很大差异的。因此，需要结合企业实际来取舍对激励对象配多少种类的股份权益（权能），只有这样，股权激励才有可能实现激励的目的。
另一方面，公司原有股东的股份应拿出多少给到激励对象才有激励效果呢？若拿多了，原有股东会不愿意的，拿少了，对激励对象又没什么效果。这是一个度的问题，对实施股权激励的企业而言，属于“一企一案”，必须经过科学的测算才能决定。
此外，一个企业实施股权激励必须将以上两个方面有机地结合起来，亦即原有股东拿出适度的股份、并配恰当的权能给到激励对象，在此基础上建立符合企业实际的激励与约束系统，以构建有效的人才机制、促进公司战略目标实现。这整个过程的制度安排才是股权激励之正解！
其实，在我国现行的法制和市场环境下，股权激励已是一门边缘科学，它涉及企业战略管理、人力资源管理、财务管理、法律、公司治理机制、资本运作等多个专业的综合运用，是激励机制与约束机制共同建立的一个系统工程。若只把它理解为单纯的法律问题或“分饼方案”等，那将会给企业的发展带来不可预计的损害！
