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案例总结:|为什么要选择混合模式来进行股权激励?

2020-07-24
咨询师分享

案例介绍:|为什么要选择混合模式来进行股权激励?


股权激励模式

股权激励是上市公司进行市值管理的内容之一,也是非上市公司吸引和留住人才的重要手段。股权激励的模式(或称股权激励的工具)包括股票期权、限制性股票(权)、虚拟股票(权)、股票增值权、账面价值增值权、业绩股票、延迟支付、管理层收购、员工持股计划等。实践中最为常用的主要有股票期权、限制性股票、虚拟股票(权)、股票增值权、业绩股票、员工持股计划。

什么是多模式股权激励?


当下中国飞速发展的经济生态导致许多企业面临着日益复杂的经营管理命题,单一的股权激励模式逐渐难以全面满足企业发展需求,组合式股权激励无疑是一个很好的选择,能够更好促进公司成长,激发内部员工动力,满足多样化、定制化需求。


什么是限制性股票?


是指激励对象获得无需投资或只需付出很少投资额的全值股票奖励,当股票持有者为企业连续服务到限制性股票所注明的时间段或者是完成预定目标之后,该激励对象即可获得股票,立即拥有企业财产的部分财产权,可以享受企业的分红。


什么是期权?


公司赋予激励对象在规定的时期内以事先确定的价格(行权价)购买公司一定数量的股份(此过程称为行权),也可以放弃购买股份的权利,但股份期权本身不可转让。

混合模式股权激励.png

股权激励混合模式案例解读


1.背景概述


基于前期的现场调研访谈,现对YC公司背景作出如下结论:

业务发展:YC是XS集团旗下一家物流公司,业务比较单一,其现有业务及工商允许经营范围只涉及物流运输。公司成立时间较短,截止本项目进场,成立半年左右;业务增长平稳并保持良好的盈利能力,且该公司所涉及业务成长爆发性低。老板及其高管对该公司未来成长的规划止于保持平稳的成长性,并预测未来本行业的商业模式难以被突破。

上市需求:由于公司目前所涉及业务成长性有限,故公司主要大股东在未来几年内无上市诉求。
员工调研: (1) 该公司高管在YC成立前都曾任职于XS集团下另一家贸易公司,且该贸易公司与YC公司关联性很强,故高管对集团规划下YC的股权激励有很大的期望值; (2)在目前YC成立时间不到1年的情况下,公司对员工、员工(尤其是受到本次股权激励的层级低的员工)对公司都处于建立相互信任的过程中,故部分员工对本次股权激励计划存在一定的疑虑; (3) 综合整体调研来看,曾在XS集团旗下其他公司任职的现YC中高管对集团老板个人的信任度较高,且基于其他子公司的成长态势,对YC的未来成长也同样充满信心。

股东诉求:希望在股权激励机制方案设计上能充分调动调动岗位层级较低的员工,能够使他们拥有对公司的主人翁意识,能够与公司和衷共济。

2.模式选择

综合以上背景描述:

业务发展——分红股、股份增值权及虚拟股份模式激励性不充分。YC作为贸易公司,其运输车队是公司重要的生产资料,且价格较高,前端司机对其爱护程度直接影响公司的成本,故如采用实股以外的激励模式,其激励性可能难以充分调动他们的积极性,或难以塑造其对公司的主人翁意识。
员工调研——限制性股份模式不适用。由于中低层(尤其是低层级)员工薪酬水平的局限性,出资压力是本次股权激励计划中,员工最为关心且优先考虑的问题。由于限制性股票要求授予时立刻出资认购,故如果仅采用限制性股份模式,整个股权激励计划恐难以落地。

股东诉求:期权模式不适用。公司股东认为,本次公司所激励的对象应尽早纳入到公司的股权体系中,使其能尽快调动自身的积极性、塑造对公司的主人翁意识。但由于YC物流公司2017年度员工考核体系不完善,单一的期权模式不适用于本次激励。

综合评估:采取组合模式更为合适。YC物流公司希望受激励对象能尽早获得一部分股权成为公司股东,但其绩效考核体系尚在搭建中,如采用期权激励,则第一批期权缺乏授予依据;若仅使用限制性股权模式会使得激励计划难以推行落地(首次出资难度太大)。故从公司整体判断出发,结合老板诉求(强约束),通过采取“组合”激励模式(先限制股份后期权),避免因单一模式导致出资压力太大、绩效体系需健全带来的落地影响。

综上所述,我司建议YC物流公司采用先限制性股权后期权的激励模式。